近期国外配置需求大涨，QDII额度握住告急，咫尺商场上接近半数QDII基金暂停了大额申购或凯旋韬光隐迹。繁荣需求背后是QDII基金的出色功绩进展——Wind数据浮现，法例2024年12月31日，全商场共计650余只QDII基金，往日一年超好像罢了正收益。

　　由长城基金基金司理曲少杰解决的长城公共新能源车QDII（A类：501226；C类：018036）也交出优秀答卷。2024年四季报浮现，法例2024年末，长城公共新能源车QDII A近一年净值增长率达27.55%，不仅远超同期比较基准收益率（-14.56%），更跑赢了纳斯达克100指数，该指数2024年录得24.88%的涨幅。另外，笔据星河证券数据，法例2024年末，长城公共新能源车QDII A近一年功绩在同类可比的72只QDII股票型基金（A类）中排在第10名，展现出一定的最初上风。更进击的是，长城公共新能源车QDII亦然咫尺商场上为数未几、暂未限购的QDII基金。（注：评价时间区间为2024.1.1-2024.12.31，基金过往功绩和评价不预示其改日进展，解决东说念主不保证履行外汇额度能够知足投资者的投资条款。基金有风险，投资须严慎。）

　　基金司理曲少杰专注于国外投资多年，现时尤为留情好意思股科技。站在2025年的起跑线，放眼国外商场，好意思股、港股商场有哪些潜能和机遇恭候开释？AI科技波浪之下，新能源汽车产业又有哪些投资契机值得留情？一王人来望望他的最新不雅点~

　　曲少杰的中枢不雅点如下：

　　1、好意思国股市咫尺处于AI发展引颈的科技牛市，改日不扼杀出现漂泊，不外永恒来看举座仍有望是漂泊上升的趋势。2025年，AI发展将有望不息迎来冲破，尤其看好芯片算力、智能驾驶、新能源汽车、东说念主形机器东说念主、大模子等畛域。

　　2、瞻望2025年，港股举座估值水平有望不息稳步上行，经受哑铃策略布局或比较有用，一端可留情具备厚实高股息派发才调的标的，另一端可留情科技资讯、TMT等高技术成长股。

　　3、在新能源汽车产业链中，比较看好智能驾驶递次，该递次可能在很长一段时间内都是新能源汽车发展的进击标的。

　　一、对于好意思股商场

　　   1）三大身分驱动2024年好意思股上升

　　追念2024年好意思国商场，三大股指全年均罢了两位数的涨幅。主要驱开赴分有以下三点：1）好意思联储进入降息周期，2024年好意思联储降息3次，累计降幅达100个基点。降息时常会对股市酿成利好，可以裁汰假贷成本，提高企业盈利才调，并饱读舞投资者将资金插足股市。2）AI飞扬鼓动科技股执续上升，跟着AI手艺的握住发展和应用畛域的拓宽，科技股成为投资者热捧的标的，好多与AI关联的公司股价在2024年罢了了权贵上升，进一步鼓动了整个好意思股商场的上升趋势。3）好意思国大选尘埃落定，特朗普胜选为商场带来了一定的战略预期，一定进度上提振了投资者信心，鼓动资金进一步回流好意思股商场。

　　这一轮好意思股上升的明显特色是“大象起舞”——市值范畴较大的科技龙头企业成为鼓动好意思股商场上升的主要能源。这种表象其实如故执续了几年时间，背后深层的逻辑是马太效应、强人恒强，这是因为好意思国科技龙头公司由于实力更强，也有更多的资金插足研发，因此能够保执永恒的成长。

　　以这一轮AI引颈的科技翻新来看，大模子研发、芯片采购比以往更消费资金，国外四大云厂商2025财年均将提高AI插足，预计开销所有有望达3000亿好意思元。高大的研发插足，唯有这些科技巨头能够包袱得起，而高额的研发开销也执续扩大了它们的最初上风，在改日有望更快霸占AI发展的后果，投资者也倾向于驯顺它们的股价改日进展也不会差。

　　2）AI波浪引颈下，好意思股有望永恒漂泊上行

　　好意思国股市咫尺处于AI发展引颈的科技牛市，改日商场不扼杀出现漂泊，不外永恒来看举座仍有望是漂泊上升的趋势。从发展阶段来看，AI手艺发展仍处于初期阶段，距离熟习期尚远。从工业翻新角度来看，这一轮AI引颈的科技翻新可能还特殊十年发展历程，在软件、硬件、应用等各方面有望迎来全场所的发展，也将执续成为投资畛域的中枢话题。

　　瞻望2025年，AI发展将不息迎来冲破，尤其看好芯片算力、智能驾驶、新能源汽车、东说念主形机器东说念主、大模子等畛域。在公共智能化波浪中芯片算力是最可贵的资源，芯片产业咫尺处于供不应求的阶段；在AI应用畛域，中好意思的科技企业都在将东说念主工智能引入到现存业务，以致拓荒一些新式业务，比如智能驾驶、教练等都是具有发展出路的应用畛域。

　　二、对于港股商场

　　3）2025港股估值或执续建造

　　追念2024年港股商场，举座波动较大，主若是商场对国内经济预期回荡不定导致。但自2024年9月之后，国度出台了密集的经济刺激战略，国表里投资者都对中国经济基本面预期偏积极，在预期向好的经过中，南下资金、国际资金都启动流入港股商场，也出现了估值建造行情。

　　瞻望2025年，港股举座估值水平有望不息稳步上行，原因包括以下几方面：

　　其一，从基本面看，港股中多数为内地优秀公司，在经济向好的环境下这些企业的经济基本面有望不息向好，功绩和盈利才调有望执续回升，或将成为股市上升的复古力量。

　　其二，从流动性看，好意思联储进入降息周期，好意思国债券、货币基金的眩惑力不才降，部分看好中国中枢财富的资金将流向港股，预期港股商场的流动性将执续改善。

　　其三，从估值水平看，港股从2021年1、2月见顶后启动回落，到2024年才迎来鬈曲，如故跌了几十个月。与公共主要商场比拟，港股估值水平是相对较低的，具有权贵的估值上风。

　　4）哑铃策略或较为有用

　　在投资策略上，哑铃策略可能比较有用。一端可留情具备厚实高股息派发才调的标的，比如银行、保障、公用行状等企业，这类企业时常是熟习行业的龙头，盈利才调比较厚实，能为投资者提供执续的现款流报酬，有助于裁汰投资组合的波动。另一端可留情科技资讯、TMT等高技术成长股，中国的中枢互联网平台公司、新能源汽车公司是港股的一大特色，它们在东说念主工智能波浪下也在赶紧发展，在经济上行周期内这些股票弹性较大，有望带来较高的成本升值。

　　三、对于新能源汽车

　　5）新能源汽车执续火热

　　2024年公共新能源汽车渗入率在执续擢升，以中国为例，2023年新能源车商场渗入率在30%~40%区间，到了2024年如故达到50%傍边。主要原因在于，智能驾驶的赶紧发展鼓动了新能源汽车的火热，智能驾驶水平如故成为消费者购车时的中枢有计划身分。各家车厂也将智能驾驶当作研发要点，握住擢升居品智驾水平——在2023年L2级别智能驾驶如故算可以了，到了2024年L3级别如故成为起步水平。

　　除此之外，新能源汽车还具备环保属性，以及充电便利性擢升、零部件价钱下跌等身分，都促进了新能源汽车销量的擢升。

　　6）看好智能驾驶递次契机

　　在新能源汽车产业链中，比较看好智能驾驶递次，可能很长一段时间内都是新能源汽车发展的进击标的。其一，智能驾驶对新能源汽车产业发展绝顶进击，改日有望罢了无需借助高清舆图版块的L4级别智能驾驶；其二，智能驾驶发展不仅限于本人畛域，如故和东说念主工智能、机器东说念主赛说念高度重合。智能驾驶模子即是AI模子的一种，智能驾驶芯片和机器东说念主芯片、大模子芯片亦然同质的，来自雷同的坐褥厂家。以马斯克的公司为例，履行上圈套今在智能驾驶畛域最初的公司，同期亦然东说念主工智能和机器东说念主畛域作念得好的公司。

　　从投资节律来看，可优先留情长坡厚雪的赛说念，这么能尽量弱化周期的影响。相较于熟习行业，成长型行业的周期性不彰着，比如智能驾驶、东说念主工智能大模子、AI芯片、机器东说念主等行业仍处于发展早期阶段，在发展经过中可能会罢了较高的功绩增速，具备较好的投资价值。

　　注：长城公共新能源车股票型发起式证券投资基金（QDII-LOF）功绩讲解：

　　1）长城公共新能源车股票型发起式证券投资基金（QDII-LOF）（A/C：501226/018036）成就于2023年4月21日，曲少杰自基金成就任职，成就以来功绩如下：2023.4.21-2023.12.31、2024的A类功绩/C类功绩/功绩比较基准涨幅鉴别为16.97%/16.53%/-7.09%、27.55%/26.86%/-14.56%。

　　2）数据源自基金按期讲演，法例2024年12月31日。

　　风险领导：

　　基金有风险，投资需严慎。公开召募证券投资基金（以下简称“基金”）是一种永恒投资用具，其主邀功能是溜达投资，裁汰投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融用具，当您购买基金居品时，既可能按执有份额共享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的升天。您在作念出投资有经营之前，请仔细阅读基金公约、基金招募讲解书和基金居品而已摘要等居品法律文献和本风险揭示书，充分意识本基金的风险收益特征和居品本性，负责有计划本基金存在的各项风险身分，并笔据本人的投资策画、投资期限、投资教导、财富现象等身分充分有计划本人的风险承受才调，在了解居品情况及销售符合性观点的基础上，感性判断并严慎作念出投资有经营。笔据关联法律法例，基金解决东说念主长城基金解决有限公司作念出如下风险揭示：

　　一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、夹杂基金、债券基金、货币商场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获取不同的收益预期，也将承担不同进度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作经过中可能靠近各式风险，既包括商场风险，也包括基金本人的解决风险、手艺风险和合规风险等。大都赎回风险是灵通式基金所独特的一种风险，即当单个灵通日基金的净赎回苦求逾越基金总份额的一定比例（灵通式基金为百分之十，按期灵通基金为百分之二十，中国证监会执法的特殊居品之外）时，您将可能无法实时赎回苦求的全部基金份额，或您赎回的款项可能降速支付。

　　三、您应当充分了解基金按期定额投资和零存整取等储蓄方法的区别。按期定额投资是辅导投资者进行永恒投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方法，但并不成躲闪基金投资所固有的风险，不成保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效甘心方法。

　　特殊风险揭示：本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金访佛的商场波动风险等一般投资风险之外，本基金还靠近汇率风险等境外证券商场投资所靠近的越过投资风险。解决东说念主不保证履行外汇额度能够知足投资者的投资条款。

　　四、基金解决东说念主承诺以竭诚信用、悉力遵法的原则解决和诈欺基金财富，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往功绩过甚净值上下并不预示其改日功绩进展，基金解决东说念主解决的其他基金的功绩并不组成对本基金功绩进展的保证。长城基金解决有限公司提醒您基金投资的“买者景观”原则，在作念出投资有经营后，基金运营现象与基金净值变化引致的投资风险，由您自行包袱。基金解决东说念主、基金托管东说念主、基金销售机构及关联机构不合基金投资收益作念出任何承诺或保证。

　　五、长城公共新能源车股票型发起式证券投资基金（QDII-LOF）（以下简称“本基金”）由长城基金解决有限公司（以下简称“基金解决东说念主”）依照关联法律法例及商定苦求召募，并经中国证券监督解决委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金公约、基金招募讲解书和基金居品而已摘要已通过中国证监会基金电子清晰网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金解决东说念主网站www.ccfund.com.cn进行了公开清晰。中国证监会对本基金的注册，并不标明其对本基金的投资价值、商场出路和收益作出本质性判断或保证，也不标明投资于本基金莫得风险。

　　免责声明：本通信所载信息开首于本公司以为可靠的渠说念和推测员个东说念主判断，但本公司不合其准确性或无缺性提供凯旋或隐含的声明或保证。此通信并非对关联证券或商场的无缺表述或抽象，任何所抒发的观点可能会编削且不另外奉告。此通信不应被收受者当作对其零丁判断的替代或投资有经营依据。本公司或本公司的关联机构、雇员或代理东说念主不合任何东说念主使用此全部或部安分容的行动或由此而引致的任何升天承担任何管事。未经长城基金解决有限公司预先书面许可，任何东说念主不得将此讲演或其任何部分以任何体式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通信进行任何有悖原意的删省或修改。基金解决东说念主提醒，每个公民都有举报洗钱犯警的义务和职权。每个公民都应严格遵命反洗钱的关联法律、法例。基金有风险，投资需严慎。

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管事剪辑：王若云 亚bo体育网